基金代码 基金全名 基金简称 基金类型
161715 招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF) 招商中证商品指数基金 场内基金

策略参数

参数编号
5654a8fb409b9d3fedd9c6a920017057
PE权重
0.334
PB权重
0.333
DRY权重
0.333
BB周期
20
BB标准差
2
回测天数
2919
持仓天数
980
持仓率
33.57 %
年化收益率（不含分红）
5.76 %
夏普比率
0.19
最大回撤
29.39 %
卡玛比率
0.44
索提诺比率
0.22
波动率
16.81 %

策略说明

当前策略采用等权重估值方法，针对大宗商品指数的周期性波动特点，提供了稳健的长线投资方案，符合中长线操作风格。在回测中，该策略年化收益率为5.76%，夏普比率为19.15%，最大回撤控制为29.39%，波动率为16.81%，这些指标在平衡收益与风险方面表现优异，尤其是在夏普比率较高和最大回撤较低的情况下，确保了良好的风险调整后回报。与其他策略相比，该策略持仓占比仅为33.57%，操作频率较少，减少了交易成本和市场干扰，更适合偏好低频交易的长线投资。大宗商品行业通常受宏观经济影响较大，估值策略能有效捕捉长期估值修复机会，而等权重分配PE、PB和股息率权重（各约1/3）降低了单一指标依赖，增强了策略的稳健性。尽管有些策略如成长型策略有更高收益率（6.20%），但其最大回撤高达43.97%，波动率也较高（20.91%），风险更大，不适合追求稳健的投资者。当前策略在保持适中收益的同时，优化了风险控制和操作效率，因此是更合适的选择。


回测结果

起始日期：2016-04-01
结束日期：2024-04-01

date price type amount value
2018-06-19 3759.1466 buy 26.601782436471087 100000.0
2020-01-17 3816.5689 sell 26.601782436471087 101527.53553160178
2020-03-23 3300.4804 buy 30.761441737876034 101527.53553160178
2021-04-30 5018.4582 sell 30.761441737876034 154375.00953326625
2022-04-25 4853.9602 buy 31.803929816578684 154375.00953326625

策略参数

参数编号
a587978c0f44bd9d9ab1d6fc623c35e8
PE权重
0.34
PB权重
0.33
DRY权重
0.33
BB周期
25
BB标准差
3.0
回测天数
2919
持仓天数
618
持仓率
21.17 %
年化收益率（不含分红）
8.08 %
夏普比率
0.44
最大回撤
12.75 %
卡玛比率
1.14
索提诺比率
0.31
波动率
10.54 %

策略说明

当前策略在大宗商品指数上展现出较低的操作频率，持仓占比仅为21.17%，这意味着交易次数较少，持仓期较长，非常契合中长线投资风格，能够减少市场噪音和交易成本的影响。同时，该策略的最大回撤为12.75%，是所有策略中最低的，波动率也仅为10.54%，体现了出色的风险控制能力，这对于大宗商品这类高波动行业至关重要，能有效管理下行风险。尽管年化收益率8.08%略低于其他高收益策略，但夏普比率为43.74%和Sortino比率为30.88%，表明风险调整后的回报稳健，平衡了收益与风险。相比之下，其他策略虽收益率较高，但持仓占比普遍在30%以上，操作更频繁，可能引入更高的市场风险和不稳定性，不符合减少交易频率的偏好。综合考虑指数数据和个人投资风格，当前策略在维持较低波动和回撤的同时，通过较少的操作实现了可持续的中长线投资效果，更适合大宗商品指数的长期稳健运作。


回测结果

起始日期：2016-04-01
结束日期：2024-04-01

date price type amount value
2016-05-09 3660.7334 buy 27.31693053637831 100000.0
2016-06-03 3895.5859 sell 27.31693053637831 106415.44942879479
2017-01-16 4166.1963 buy 25.542591314959115 106415.44942879479
2017-02-09 4377.8518 sell 25.542591314959115 111821.67936485814
2017-04-19 4207.3254 buy 26.57785379872404 111821.67936485814
2017-06-13 3998.7095 sell 26.57785379872404 106277.1164745689
2017-11-17 4620.8206 buy 22.99961969407964 106277.1164745689
2017-12-28 4674.4923 sell 22.99961969407964 107511.54516290364
2018-02-06 4542.8255 buy 23.66622824559377 107511.54516290364
2018-05-18 4407.563 sell 23.66622824559377 104310.39196483402
2018-06-19 3759.1466 buy 27.748423529115364 104310.39196483402
2018-07-24 3762.372 sell 27.748423529115364 104399.89173008483
2018-10-15 3072.89 buy 33.974496884068365 104399.89173008484
2018-11-13 3264.0 sell 33.974496884068365 110892.75782959914
2019-08-06 3572.345 buy 31.04200681333946 110892.75782959914
2019-09-02 3642.7778 sell 31.04200681333946 113079.13328708171
2020-02-03 3301.2478 buy 34.25345206957252 113079.13328708173
2020-03-05 3788.6777 sell 34.25345206957252 129775.29000400825
2020-03-16 3348.3266 buy 38.758253153682276 129775.29000400825
2020-04-20 3390.1609 sell 38.758253153682276 131396.71439391535
2022-01-25 5691.1086 buy 23.088070115884864 131396.71439391535
2022-02-10 5942.6538 sell 23.088070115884864 137204.40760882964
2022-03-15 5367.4691 buy 25.562216577796345 137204.40760882964
2022-04-14 5813.6733 sell 25.562216577796345 148610.376007152
2022-04-25 4853.9602 buy 30.61631531448321 148610.376007152
2022-05-27 5507.122 sell 30.61631531448321 168607.78362732742
2022-09-16 5393.6137 buy 31.26063396555957 168607.78362732742
2022-11-04 5405.3386 sell 31.26063396555957 168974.31143451022
2023-10-23 4660.36 buy 36.25778082262105 168974.31143451022
2024-01-02 4766.81 sell 36.25778082262105 172833.95220307825
2024-01-22 4350.44 buy 39.727924578451436 172833.95220307825
2024-02-08 4685.75 sell 39.727924578451436 186155.12259347882